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券商投行业务套上内控紧箍 终结过度激励时代

2019-06-08 11:16  作者:locoy 点击:次 

  投行业务作为券商传统的三大业务板块之一,对于券商的发展而言举足轻重。但随着近年来部分机构推行“激进”的激励制度,其内控和业务发展形成严重脱节。

  近一两年来,国海证券萝卜章案、西南证券所涉九好集团忽悠式重组案等,无不反映出目前券商投行业务内控环节仍存在问题。

  证监会新闻发言人常德鹏便指出:“随着投行类业务快速发展,行业中存在‘重发展、轻质量’、‘重规模、轻风险’,主体责任履行不到位、执业质量良莠不齐、业务发展与内部控制脱节等现象,影响了投行类业务的健康、可持续发展。”

  3月30日,证监会正式发布了酝酿已久的《证券公司投资银行类业务内部控制指引》(下称“《指引》”),将为券商投行业务的高速发展系上安全带。

  对于券商行业而言,此次发布的《指引》也在真正意义上对投行业务的内部控制提出了具有行业统一适用性的标准,无论各家机构如何进行差异化管理,都将不能突破《指引》所设定的内控底线。

  与此同时,《指引》发布所带来的执业生态变化将会如多米诺骨牌一般,券商行业的变革将徐徐展开。

  内控层层加码

  《指引》的核心内容便是明确了在券商投行业务中内控合规的重要性,正式版本相较于征求意见稿做出的多处改变也正是为了内控合规的理念能够更好的嵌入到投行业务体系当中去。

  例如,在征求意见稿中,证监会表示对于常设的内核机构,仅规定可以在公司层面的内部控制部门内部设立,也可以在公司层面单独设立,但应当独立于投资银行业务条线。

  而在正式稿中修改为,常设内核机构可以在公司层面的内部控制部门内部设立,也可以在公司层面单独设立,但应当独立于投资银行业务条线和质量控制部门或团队。可以发现,证监会在正式稿中明确了证券公司必须在质控部门之外另行设立内核部门。

  另外,在征求意见稿中规定,“证券公司投资银行类业务的合规是指在公司整体合规管理体系下,通过合规审查、参与项目审核和决策、管控敏感信息流动、实施合规检查和整改督导、开展合规培训等措施,履行对投资银行类业务合规风险的控制职责。”相比之下,正式稿中删除了“参与项目审核和决策”。

  “此处变化体现了对各个部门职责的明确划分,具体项目的审核和决策,主要是质控部门和常设的内核部门职责,合规和风险部门没有必要去参与具体项目的审核和决策。当然,对于需要提交内核委员会表决的项目而言,在其他条款已经规定,至少有1名合规管理人员参与投票表决,实际上仍参与了项目审核和决策。”一位北京地区大型券商人士对21世纪经济报道记者表示。